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现货评论有色金属全线收涨铝锌多单持有

来源: 作者: 2019-04-10 22:21:57

现货评论:有色金属全线收涨 铝锌多单持有

周一有色金属全线上涨,沪铝领涨,其运行重心继续上移。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,1#铜现货价格为50040元/吨,较前日下跌190元/吨,较近月合约贴水100元/吨,隔夜基差缩窄,现货升水难维持,持货商换现积极,但响应寥寥,好铜无奈主动调降至小幅贴水,部分低端进口铜主动扩大贴水,拖累其他国产等性价比较高的平水铜一起下降,下游无意主动入市,投机商也因贴水幅度不够投机买盘意愿低,整体市场显现供大于求的周一观望特征;

(2)当日,A00#铝现货价格为14750元/吨,较前日上涨290元/吨,较近月合约贴水185元/吨,现货大涨,持货商逢高出货积极,沪铝当月波动较大,中间商操作风险较大,下游企业畏高,观望情绪浓厚,整体成交显周一特征;

(3)当日,0#锌现货价格为23820元/吨,较前日下跌140元/吨,较近月合约升水390元/吨,日内炼厂正常出货,因盘间锌价走低,下游逢低采购积极性较高,拉动贸易商交投,昨日成交略活跃,整体好于上周五;

(4)当日,1#镍现货价格为83500元/吨深户代理机构
,较前日下跌450元/吨,较近月合约升水400元/吨,无锡镍主力合约转换为1709,早间金川镍升水元/吨,当日金川下调调镍价500元至84000元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为29.67万吨,较前日减少1525吨;上期所铜库存6.39万吨,较前日增加2579吨;

(2)LME铝库存为132.18万吨,较前日减少9425吨;上期所铝库存37.73万吨,较前日增加3672吨;

(3)LME锌库存为26.35万吨,较前日减少525吨;上期所锌库存2.78万吨,较前日减少329吨;

(4)LME镍库存为37.53万吨,较前日增加2196吨;上期所镍库存5.9万吨,较前日减少287吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止8月7日,伦铜现货价为6333美元/吨,较3月合约贴水29.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.86(进口比值为7.97),进口亏损452元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.95(进口比值为7.97),进口亏损106元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为1920美元/吨,较3月合约贴水18.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.66(进口比值为8.39),进口亏损1243元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.91(进口比值为8.38),进口亏损907元/吨;

(3)当日松紧带价格
,伦锌现货价为2816美元/吨,较3月合约贴水10.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.46(进口比值为8.45),进口盈利111元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.3(进口比值为8.45),进口亏损422元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10335美元/吨,较3月合约贴水20.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.07(进口比值为8.13),进口亏损457元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.21(进口比值为8.13),进口盈利828元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)10:30 我国7月进出口情况。

产业链消息方面:

(1)2017年7月中国精铜产量63.3万吨,环比-3.21%,同比-4光纤配线架
.67%,累计产量446.55万吨,同比-0.12%;(2)据SMM,7月国内电解铝产量312.0万吨,同比+16.5%,累计产量2141.6万吨,同比+20.9%。7月电解铝年化运行产能3673.5万吨,环比-87.2万吨;(3)据SMM,国内电解铝社会库存134.7万吨,环比+1.3万吨。

综合看,隔夜美元维持窄幅震荡格局,有色金属全线收涨,月精铜累计产量同比基本持平,主要是因为保定建昌铜业停产和白银有色检修影响超万吨,进入8月,冶炼厂检修影响将明显减少,精铜产量将回升,沪铜高位震荡为主,新单暂观望;进入6月,魏桥、信发等铝企开始实质性减产,7月电解铝年化运行产能3673.5万吨,环比-87.2万吨,预计产能的去化将继续加速,叠加采暖季环保限产,四季度电解铝大概率供不应求,AL1712多单继续持有;国内外锌锭库存尚处低位,锌锭供应持续偏紧,但随着矿山复产节奏加快,国内冶炼产能集中释放,远月锌矿和锌锭供给回升确定性较高,激进者沪锌近月多单持有,稳健者正套组合持有;菲律宾总统征税言论令下半年镍矿供给逻辑面临逆转,但印尼自年初批准出口配额以来,累计出口56万吨镍矿至中国,预计全年达到万湿吨,其增量或将弥补菲律宾今年进口的减量,沪镍上行驱动弱化,新单观望为主。

单边策略:AL1712、ZN1709多单持有。

组合策略:买ZN1709-卖ZN1801组合持有。

套保策略:铝、锌保持50%买保头寸不变。

跨市策略:买SHFE铝-卖LME铝、买SHFE锌-卖LME锌组合持有。

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